东吴证券研报指出，杭叉集团2025Q4归母净利润同比+6%，成绩契合商场预期。展望2026年，叉车职业销量增速有望保持稳健，公司主业增加有保证。国内叉车大车销量基数不高（2025年按平衡重增速3%，台量约36万台，而2020-2024年年均销量约39万台），且电动化率约38%仍有提高空间；海外中心美、欧商场景气量有望改进。公司全面拥抱具身智能年代，翻开远期生长空间。已有超200人的算法工程师团队，数据+技能为公司打造自研垂域模型打稳根底。2025年公司智能化业务收入约10亿元，后续有望保持快速地增加，翻开公司生长空间和估值上限。保持公司2025-2027年归母净利润猜测为22/24/27亿元，当时市值对应PE16/15/13X，保持“增持”评级。